新战国时代

面对中国股市的几点思考（二）

不应该，不能，也不敢

——也谈“基金也要讲政治”

证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。在谈到基金公司维护资本市场稳定工作时，这位负责人强调，在思想认识方面，“发展是第一要务，稳定是第一责任”，公司管理层和员工要充分重视，要认识到维护稳定的重要性，要有大局意识和政治意识；在责任方面，本着“谁主管、谁负责”和“谁经营、谁负责”原则，明确责任主体，一旦出现问题，严肃追究责任；各公司一把手要切实负起责任，对照基金部具体要求，一一落实。

这已经是我第二次听到这样的信息了，第一次是王歧山副总理在启动“政策底”前后，不知道这次这位“证监会有关部门负责人”是那路神仙。如果说，王歧山副总理第一次说“基金也要讲政治”是出台政策底时的一环的话，现在各路神仙再次抛出“基金也要讲政治”恐怕就不太令人感冒了。而且这不感冒的大多数不会是基金经理们，而是“证监会有关部门负责人”所自诩为了的股民们。

中国的股市经过股权分制改革正在走向全流通，在这个过程中必然面临政策市的逐渐淡出，市场市的逐步建立。在股市中的各方在这个时段内是在学习和适应真正的市场。指导股票市场发展的主要力量由政府的意愿逐渐交到经济规律手中。股权分制改革的目的是要建立一个全流通的股票市场。在短时间内股票的供给和需求的不平衡状况使得市场要向下寻求供给和需求的大体平衡。这个寻求的过程就是新的估值体系的建立。原来讲中国的股票市场是一个新兴加转轨的市场，所以他的市赢率水平可以在20倍到25倍，甚至是30倍，但这是建立在只有三分之一股票可流通的情况下的，现在是要建立全流通市场，就应该配套建立全流通的新兴加转轨市场估值体系。监管层现在应该帮助机构投资者构建新的估值体系，并让新的估值体系从机构投资者传导到普通投资者，而并不是还抱着原有体系不撒手。在这个时候监管层重提“基金也要讲政治”有让别人承担责任的嫌疑。监管层应该营造一个公平、公正、公开的交易大环境，而不应该为了一时的燃眉之急而耗费本来就已经不足的各方力量。百年不遇的奥运会要求有一个稳定的环境无克厚非，但举办奥运会不是我们的最终目的，所以监管层的目光不应该这样短浅。

既然从大道理来讲基金不应该在现在把“讲政治”当成第一要务，但人家毕竟是“证监会有关部门负责人”，好不容易说句话你基金经理总不能不听吧，那样的话你也太不拿豆包当干粮了。但是实际上基金不能也不敢“讲政治”。为什么？因为基金手中的钱不是基金自己的，而是基民的。如果基金经理拿自己的钱“讲政治”，我们要感谢他，宣传他，“你可真是新时代的楷模，活着的焦裕禄啊！”但是基金经理手中的钱都是基民的，你拿我的钱去“件政治”，凭什么啊，要拿我的钱去“讲政治”也轮不到基金经理啊，我是干什么吃的。哦，基民把钱拿出来让基金“讲政治”，这可能吗，哪个基民能同意，哪个基民能容许？基金应该向谁负责，应该向买他基金的基民负责，如果基金“讲了政治”，在比较好的出货位置没有出货，使得基民的基金受到损失，请问基金经理们如何向基民交代，那可不是仅仅“我当时在讲政治”这一句话可以交代的了的，所以“基金也要讲政治”只能是一个美丽的谎言！